太平洋证券股份有限公司白竣天近期对杰瑞股份(002353)进行研究并发布了研究报告《杰瑞股份：业绩预告超预期，油气投资有望增长》，本报告对杰瑞股份给出买入评级，认为其目标价位为42.00元，当前股价为31.3元，预期上涨幅度为34.19%。
杰瑞股份(002353)
(资料图)
事件：2023年1月13日，公司发布2022年度业绩预告，预计2022年归属于上市公司股东的净利润在20.62亿到24.58亿区间，同比增长30%-55%；扣除非经常性损益后的净利润在19.22到22.92亿元区间，同比增长30%-55%；基本每股收益在2.08元/股到2.48元/股区间。
点评：
国际油气价格同比大幅上涨，能源设备行业有望得到更多关注
2022年布伦特原油期货价格平均达到99美元/桶，同比增长41%；NYMEX天然气期货价格平均达到6.56美元/百万英热单位，同比增长76%；国内LNG出厂价格平均达到6914元/吨，同比增长42%。上一次油气价格如此幅度的增长还在2010年，之后4年能源设备行业盈利增长明显，并得到更多市场关注。
国内加大油气增储上产，中海油上调今年资本支出预算，油气设备投资有望增长2023年1月23日，国家发展改革委副主任连维良表示，2022年我们全力推动油气增储上产，油气产量超额完成“七年行动计划”阶段性目标，原油产量重回2亿吨，天然气产量连续6年增产超百亿立方米。据发改委数据统计，2022年我国自产天然气达到1899.9亿方，同比增长7.1%；总库存达177.2亿方，同比增长17.2%。
1月11日晚，中国海油公布了2023年经营策略和发展计划，资本支出预算总额为人民币1000亿元至1100亿元，比2022年增长100亿元；其中，开发资本支出占比由57%增长到59%，将利好海上油气及山西煤层气泵送压裂业务，油气设备投资有望增长。同时，2023年中海油将开展涠西南凹陷页岩油勘探，加快生产示范区建设。中海油页岩油开发也将利好公司能源设备需求。
公司2022年度业绩预告中，归属于上市公司股东的净利润同比增长30%-55%，超出我们的预期。国际油气价格处于高位，上游油公司持续加大勘探开发投资力度，油气市场对设备和服务需求活跃。报告期内公司钻完井设备、维修改造及配件销售、油田技术服务、环保服务及设备、油田工程服务等板块经营业绩均取得了较大增长。
盈利预测：国际油气价格处于高位，油公司加大投资，能源设备需求有望加速增长。我们预测公司2022-2024年的营业收入分别为114亿元、135.5亿元、162亿元；归母净利润分别为23.2亿元、28.6亿元、35.1亿元，EPS分别为2.26/2.79/3.42元。综合油气设备及油服公司当前估值，我们按照2023年业绩保守给15倍PE、一年目标价42元，给予公司“买入”评级。
风险提示：油气价格大幅下滑，国内保障能源安全政策出现较大调整；宏观经济发生较大的波动，公司项目进度滞后等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券(000783)王岭峰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达83.74%，其预测2022年度归属净利润为盈利22.07亿，根据现价换算的预测PE为13.81。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级12家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为48.02。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，杰瑞股份（002353）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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